美联储即将公布至关重要的利率决议，美股主要股指止住了本周以来的跌势。市场正在评估高利率环境下经济的走势，以及放缓人工智能开发的新呼声是否会阻碍基础设施支出。
道指涨0.09%，标普500指数涨0.30%，纳指涨0.49%。
英特尔涨5.29%，Ciena科技涨4.37%，Coherent Corp涨3.84%，Lumentum Holdings Inc．涨3.70%，CoreWeave涨3.56%。
“七姐妹”方面：Meta Platforms涨2.20%，谷歌涨0.85%，英伟达涨0.68%，苹果涨0.65%，特斯拉涨0.24%，亚马逊涨0.08%，微软跌1.07%。
据芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，期货市场认为周三美联储加息 25 个基点的概率为 92.7%。市场预期，10 月议息会议再度加息 25 个基点的概率为 41%，12 月议息会议继续加息 25 个基点的概率为 27%。当前基准利率目标区间为 3.5%‑3.75%。
美国 8 月消费者物价指数（CPI）同比有所回落，低于此前 4.2% 的近期高点。上月 CPI 环比上涨 0.4%，符合市场预期；但剔除波动较大的食品与能源后的核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于预期水平。
总部位于圣地亚哥的威尔西资产管理公司首席投资官布伦特・威尔森周三在研报中表示，如果美联储维持利率不变，或将带来破坏性后果。“这会令股市感到意外，而市场通常不乐见突发变数；同时还会损害美联储公信力，再度引发市场担忧，认为央行迫于政治压力选择按兵不动。”
白宫方面施压，希望美联储保持利率不变，央行正是在这样的环境下迎来周三决议。
威尔西指出：“通胀最棘手的问题之一在于柴油价格上涨。柴油涨价可能推高交通、农业、航运等诸多经济领域的成本。加息虽然无法直接压低柴油价格，但更高的利率能够抑制经济其他领域的通胀，对冲能源涨价带来的通胀压力。”
受乌克兰、伊朗冲突造成的持续供应紧张影响，美国柴油价格上周五创下新高。
原油价格虽较近期高点有所回落，但仍维持在每桶 100 美元上方。国际基准布伦特原油下跌超 1%，报约 107 美元 / 桶；美国 WTI 原油下跌 2%，约报 103 美元 / 桶。
在通胀走高的市场预期推动下，美债收益率大幅飙升。10 年期美债收益率最新略低于 5%，30 年期美债收益率报 5.346%。
在地缘局势紧张的大背景下，美股周二大幅下挫，标普 500 指数下跌 0.45%，科技股集中的纳斯达克综合指数下跌 0.78%。
上周末各大大模型企业高管讨论或将放缓产品迭代发布节奏，受该消息影响，部分芯片、云服务商以及其他科技股周二普遍收跌。
不要和盈利周期对抗！美股今年破8000点？
杰富瑞预计，在AI投资狂潮和企业盈利超预期上行的双重引擎驱动下，标普500指数将在今年底飙升至8000点，并在2027年进一步触及9000点。
报告认为，尽管面临10年期美债收益率上升、通胀粘性以及中期选举等宏观逆风，但是企业基本面仍将是决定回报的核心驱动力。
杰富瑞的核心逻辑清晰而有力：在一个盈利增长超过历史平均两倍以上的周期中，与盈利趋势对抗是危险的。
此外，杰富瑞认为，AI驱动的盈利扩张正在从七巨头向更广泛的市场蔓延，这为市场提供了更坚实的基础，应将目光锁定在科技、金融、医疗保健和材料等具备强劲盈利修正和宏观支撑的超配行业，在估值收缩的担忧中把握这场罕见的盈利超级周期。
然而，杰富瑞也在报告中特别指出两大核心风险：一是AI相关公司盈利增长的实质性放缓，这将直接动摇整个牛市逻辑的根基；二是10年期美债收益率的持续上行，这将通过估值压缩渠道对股市形成系统性压力。
富国银行下调标普500目标点位。
富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon将标普500指数年底目标从7950点降至7700点，并将科技板块从此前予以的“超配”评级降低至“等权重标配”，原因是即将到来的中期选举日益成为该板块的风险，尤其是在反对数据中心开发的声音不断增强之际。
该策略师愈发担忧，持续多年的盈利扩张已经将市场预期推至历史最高位附近，AI资本开支、美国各州政府对于数据中心建设进程的政策限制以及财政政策、货币政策不确定性近期则在不断加码。
值得注意的是，该策略师对2027年盈利并未表现出很大担忧，重点警惕的是AI数据中心建设相关联的资本支出放缓可能冲击2028年利润。
因此，这次调整更接近对美股市场远期增长和估值的重新审视。
此外，券商Ed Yardeni将标普500指数年底目标位从8400点下调至7900点，将2027年年中目标位设定为8400点。
全球表现最佳主权财富基金警示：美股将迎回调
全球业绩表现最好的主权财富基金相关投资负责人于周三发出警告，美国股票市场可能即将迎来回调。
新西兰超级年金管理局（管理该国规模 540 亿美元主权财富基金）首席执行官乔・汤森德表示，尽管 2026 年基金业绩格外亮眼，但她提醒，股市投资者近几年享受到的高回报大概率将会回落。
她在业绩公告的配套声明中提到：“过去几年美股年化收益率，已经接近过去 20 年年化收益的两倍。因此我们预期市场在某个时点会出现均值回归。”
汤森德对股市前景的判断，与全球规模最大的挪威主权财富基金负责人近期向投资者发出的警告遥相呼应。
挪威银行投资管理公司首席执行官尼古拉・唐根上月接受采访时表示：“我们不该期待未来还能复制过去六个月那样的收益水平。”
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责任编辑：郭明煜
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